La inflación sube y baja, pero las autoridades monetarias europeas hasta ahora no han hecho ningún movimiento para contrarrestar esto. En Alemania, los llamamientos para que se ponga fin a la política monetaria ultra laxa son cada vez más fuertes.
En el sector financiero alemán, en vista del fuerte aumento de las tasas de inflación, hay cada vez más pedidos de que se ponga fin al exceso de dinero del Banco Central Europeo. «La supuesta panacea de los últimos años, bajas tasas de interés a precios supuestamente estables, ha perdido su efecto, porque ahora estamos luchando con sus efectos secundarios», dijo el lunes el jefe de Deutsche Bank, Christian Sewing, al comienzo de la Euro Finance Week en Frankfurt. Hesse. La política monetaria debe tomar contramedidas, «más temprano que tarde», advirtió Sewing, quien también es presidente de la Asociación de Bancos Alemanes.
Mientras tanto, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, volvió a frenar las expectativas del banco central de cambiar de rumbo. Es muy poco probable que se cumplan las condiciones para una subida de tipos de interés en el próximo año, dijo Lagarde en el Comité Económico del Parlamento Europeo. El banco central sigue asumiendo que la inflación se debilitará el próximo año. Sin embargo, esto procederá más lentamente de lo esperado. Al mismo tiempo, el crecimiento económico se está desacelerando algo debido a los cuellos de botella en el suministro y al aumento de los precios de la energía.
Cornelius Riese, codirector del instituto cooperativo líder DZ Bank, recordó en la conferencia de Frankfurt que el BCE había advertido sobre la deflación en los últimos años en vista de las tasas de inflación comparativamente bajas en ese momento, es decir, una caída de los precios en un frente amplio. como un riesgo para la economía. “Para mí surge la pregunta: ¿Dónde está la conciencia del problema, la conciencia comunicada del BCE sobre el problema, qué es analógico, qué es sincrónico con el tema de la inflación?”, Dijo Riese.
Las tasas de inflación en Alemania y la zona del euro llevan meses subiendo. En Alemania, por ejemplo, los precios al consumidor en octubre estuvieron un 4,5 por ciento por encima del nivel del mismo mes del año pasado. La inflación es tan alta como hace 28 años.
También en la zona del euro, la tasa de inflación del 4,1 por ciento en octubre estuvo muy por encima del objetivo a medio plazo del 2 por ciento fijado por el BCE. Lagarde reiteró: «En general, seguimos asumiendo que la inflación se mantendrá por debajo de nuestra nueva meta simétrica del 2 por ciento en el mediano plazo».
El BCE explica el aumento en gran parte con factores especiales como la recuperación de los precios del petróleo tras el impacto de la corona y los cuellos de botella en las entregas como resultado del aumento de la demanda. Además, la retirada de la reducción temporal del IVA está teniendo un impacto en la mayor economía de Europa, Alemania.
Pero varios economistas y banqueros advierten contra subestimar el desarrollo. «También vemos que el tema de la inflación no es tan temporal como se puede postular desde los círculos políticos», dijo el nuevo director de HSBC Alemania, Nicolo Salsano en Frankfurt.
Sewing afirmó: “Y personalmente, con miras a la estabilidad del valor monetario, lo que escucho en las conversaciones con nuestros clientes me pone escéptico. Todos se están preparando para el hecho de que las altas tasas de inflación durarán más. Y sabemos lo que eso significa: si las expectativas de inflación aumentan, entonces la inflación generalmente aumentará en algún momento, ya largo plazo «.
Los críticos acusan al BCE de utilizar el dinero barato para alimentar la inflación, que en realidad quiere mantener bajo control. El 16 de diciembre, el Consejo de Gobierno del BCE quiere decidir cómo proceder con las compras de bonos multimillonarios por parte del banco central. De acuerdo con la planificación actual, el programa de compras PEPP (Programa de compras de emergencia pandémica) lanzado para amortiguar el impacto de la corona debería durar al menos hasta fines de marzo de 2022.
Lagarde había dicho después de la reunión más reciente del BCE a fines de octubre que esperaba que el PEPP terminara en marzo. Sin embargo, el banco central quiere reinvertir el dinero de los valores vencidos del programa de 1,85 billones de euros posteriormente. Además, hay simpatía en el Consejo de Gobierno por la idea de transferir la flexibilidad del programa de compras de emergencia a otros programas de compra de bonos.
Sewing advirtió: «Cuanto más tiempo los bancos centrales no tomen contramedidas, más difícil será curar las consecuencias de esta política monetaria ultra laxa». El profesor de economía de Frankfurt Volker Wieland, miembro del Consejo Asesor para la Evaluación del Desarrollo Macroeconómico (Economía), frenó las expectativas con respecto al entorno de tipos de interés: «El riesgo es quizás mayor de que el BCE prefiera esperar demasiado que demasiado poco».
Frankfurt / Bruselas (dpa) – Mar, 16.11.2021, 9.15 am