A pesar de la persistente pandemia de corona, recientemente ha habido cada vez menos insolvencias. ¿Una imagen engañosa? Según los expertos, las ayudas estatales han aumentado el riesgo de «empresas zombis» que ya no serían viables sin apoyo.
Según las previsiones de los expertos en insolvencia, con la expiración de la ayuda estatal por el coronavirus, es probable que más quiebras de empresas sacudan la economía nuevamente. Sobre todo, la aseguradora de crédito Allianz Trade espera un número creciente de insolvencias importantes. «No se debe engañar a las empresas pensando que son seguras. Si se estrella, entonces de verdad», dice el jefe de Alemania de Allianz Trade, Milo Bogaerts, sobre un estudio de insolvencia publicado por su empresa el miércoles.
La subsidiaria del gigante de seguros de Munich ve un conjunto completo de problemas como una amenaza potencial: va desde la guerra en Ucrania, los cierres en China hasta la interrupción de las cadenas de suministro y la falta de materiales, pasando por el aumento de los costos laborales y los precios de la energía y las materias primas.
Por lo tanto, los economistas de Allianz Trade esperan un aumento moderado de las insolvencias corporativas en Alemania en un 4 por ciento a alrededor de 14.600 en el año en curso, sin embargo, esperan un aumento del 10 por ciento a 16.130 en el próximo año muy por debajo del nivel anterior a la crisis. «
Los expertos atribuyen el hecho de que el número de insolvencias haya disminuido recientemente a la ayuda estatal masiva en la crisis de Corona. Además de varios apoyos financieros, también hubo reglas especiales para la obligación de declararse en quiebra durante la pandemia en Alemania, que tenían como objetivo evitar una ola de quiebras. «En los últimos años, el desarrollo de la insolvencia se ha desvinculado en gran medida del desarrollo económico general debido a las medidas de apoyo del gobierno y, por lo tanto, están cayendo a un nivel artificialmente bajo», dice Maxime Lemerle, experto en insolvencia de Allianz Trade.
«Cuanto más duren los subsidios estatales para las empresas, más probable es que surjan empresas zombis que solo puedan sobrevivir en estas condiciones especiales», advierte el jefe de investigación económica de Creditreform, Patrik-Ludwig Hantzsch. Cambios como un cambio en las tasas de interés y la expiración de las medidas de ayuda podrían poner rápidamente en peligro a estas empresas. Entonces sería más probable que se produjera una ola (de recuperación) de insolvencias.
Los expertos en reestructuración de la consultora Deloitte también esperan «un aumento significativo de las quiebras y transacciones de empresas relacionadas con la crisis». Desde Corona y ahora con la guerra en Ucrania, «estamos experimentando un aumento extremo en la interrupción e interrupción de las cadenas de suministro, así como una carga de costos relacionada con la inflación, especialmente en los precios de las materias primas y la energía», dice el gerente de Deloitte, Thomas Sittel. «Al mismo tiempo, la presión para transformar sigue siendo alta en muchos sectores y en muchos modelos de negocios».
Según Creditreform, el número de insolvencias corporativas en Europa Occidental siguió cayendo en el segundo año de Corona. En total, hubo 110.451 quiebras de empresas en 2021 en los 14 países de la UE de Europa occidental, así como en Noruega, Suiza y Gran Bretaña, un 5,1 % menos que el año anterior.
La misma imagen surge en Alemania. «Las insolvencias en Alemania cayeron por duodécima vez consecutiva en 2021, pero el endeudamiento de las empresas insolventes y el daño que causaron han aumentado a un nivel récord», dijo el jefe de Allianz Trade Alemania, Bogaerts. «Eso significa que hubo menos quiebras, pero particularmente grandes».
En Alemania, por ejemplo, la deuda total de todas las empresas insolventes con sus acreedores aumentó un 10,5 % hasta los 48.100 millones de euros por tercer año consecutivo. Ese fue un nuevo récord desde el máximo histórico de 73 mil millones de euros en 2009. «Incluso antes de eso, la deuda total había aumentado rápidamente: un 25,7 por ciento en 2019 y un 65,3 por ciento en 2020».
Sin embargo, según Allianz Trade (anteriormente Euler Hermes), el número de empresas amenazadas de quiebra ha disminuido. «A pesar de los muchos desafíos, las finanzas de muchas empresas alemanas son actualmente muy sólidas y, por lo tanto, su resiliencia», dijo Bogaerts. «La proporción de empresas en peligro en Alemania cayó del siete al seis por ciento en 2021 y continúan las medidas de apoyo estatal».
Hamburgo/Neuss (dpa) – Jue, 19.05.22, 11.10 am